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招行中棋牌游戏评测网报三喜三优:资本充足率下滑、非利息收入乏力

时间:2020-06-29 | 来源:专业的棋牌评测网 | 作者: | 阅读:5458次 |

招行中报的三喜三优

红刊财经文/ice_招行谷子地

2020年8月23日晚,银行股的龙头——招行发布了2020年中期业绩报告。由于招行在之前经发布了中报业绩快报,所以此次中报的看点并不在净利润增速,营收增速这些表面上的指标,而是在中报中披露的更多细节。招行一直以来就以稳定的成长性著称,是投资者眼中的优等生。但是,面对今年国内经济下行,国外贸易纠纷不断的情况,优等生招行想要巩固自己的优秀成绩也并不是一件容易的事。从这份中报中,笔者发现了其中的三忧三喜。

第一忧:存款定期化的阴影

从招行2020年的中报可以看出,截至2020年6月30日截至,招行的活期化率近几年来首次跌破60%。跟前面的2个半年定期报告相比,今年上半年的活期增量不足700亿,定期增量接近2300亿。而在去年下半年活期和定期的增量分别为接近900亿和550亿左右。具体的数据参考表1:

表1招行的活期存款占比

存款定期化带来的问题就是存款成本的上升。投资者都很清楚,定期存款的成本远高于活期存款成本。而过去招行之所以可以保持极低的存款成本主要得益于其极高的活期占比。招行今年上半年存款平均成本1.53%比去年同期上行了10个基点。特别是零售存款,其平均存款成本同比去年同期上升了28个基点。

但这不是招商银行一家银行的个别现象,整个银行业都在面临着类似的问题。以同一天出中报的浦发银行为例,其客户存款成本同比去年同期大幅上行26个基点到2.1%,浦发银行的活期占比从去年同期的46.59%,下降到今年的44.62%。由此可以看出存款定期化趋势是行业统一趋势。随着监管机构对于流动性覆盖率、流动性匹配率、同业负债占比等监管指标加强监管,银行业开始纷纷进入存款争夺战。即使不以存款作为主要考核指标的招行也难独善其身。

第二忧:资本充足率下滑

根据招行2020年的中报,其核心一级资本充足率11.42%比上年末的11.78%下跌了36个基点。对于此问题在中报3.9.1小节第8个问题:关于资本的管理,给出了部分说明,造成问题的原因包括:1,中期分红提前扣除;2,2020年4月份提前赎回了113亿2级资本债。但是,在笔者看来这个解释有点越描越黑。首先,对于目前银行遵循的资本管理规范来看,最难满足的不是二级资本充足率专业的棋牌评测网而是核心一级资本充足率,赎回二级资本债只会影响2级资本充足率,而不会对核心一级资本充足率造成任何影响。其次,用分红作为解释的原因很容易被反问同比数据如何?因为招行的中期分红记入2季度是一贯的传统。

那不妨来看一下招行最近3年的中期报告,其核心一级资本充足率的情况到底如何?如表2所示,同比去年中报,招行的核心一级资本充足率依然是下降的。这就扣除了分红和二级资本债赎回的因素。 (责任编辑:棋牌游戏评测网) 本文地址:/waiyu/20200629/8034.html